摩根士丹利基金市场洞察:市场呈现震荡格局,未来海外因素重要性可能会提升
作者:admin 发布时间:2024-03-25 12:51 分类:资讯 浏览:32 评论:0
上周A股市场呈现震荡格局,几个主要指数继续创出反弹高点,但周五回落明显;中证2000依然是表现最为强势的指数,科创50、中证500等指数则表现偏弱。上证指数下跌0.22%,沪深300指数下跌0.70%,创业板指下跌0.79%,科创50下跌1.79%。行业层面,传媒、农业、计算机、电子等涨幅居前,建材、医药、家电、有色等跌幅居前;今年以来煤炭、银行、家电、通信等行业领涨。上周市场日均成交10823亿,维持在万亿之上;北向资金净流出近38亿元,年内累计净流入628亿元。
国内经济看,前两个月的数据基本披露完毕,整体呈现分化。金融数据、投资、PPI等表现一般,但CPI、出口、工业增加值等有所抬升,这与去年底多数下行的数据相比有所改善。而当前投资者对经济的预期仍然是分歧的,只不过由于前两个月的数据参考意义有限,这种预期没有出现明显波动,进而对市场的影响也不大。但总体看,近期投资者对经济的预期不再进一步下修,对A股市场而言暂时不再成为负向变量。从政策角度看,今年中央财政是最大看点,1季度地方债发行偏慢,进入2季度有望加快发行,同时特别国债也有望进入发行阶段,托底政策逐步落实,因此未来经济整体预计呈现平稳运行的态势,但向上目前看依然缺乏弹性,这可能会导致上市公司业绩抬升的速度也不会太快,由于基数因素,仍有希望实现10%左右。
过去一个月海外因素并非影响A股的主要矛盾,未来看重要性可能会提升。上周美联储议息会议结束,年中降息的预期进一步明确,但是过程可能会很复杂。我们认为2季度美国核心通胀仍有抬升的风险,如果后续得到验证,降息时点可能会再次延后。瑞士央行开启降息,英格兰央行也暗示了降息的可能性,而美联储上调了全年的经济指标,近日公布的几个数据表现强势,这导致了强势美元重现,上周全球多个重要货币对美元贬值,人民币也不例外,上周五离岸市场人民币兑美元大幅贬值,对A股市场带来一定压制。
本周为3月最后一周,年报披露节奏加快,4月进入1季报披露期,季报将成为市场关注重点,叠加海外因素,未来A股的走势可能更加复杂,不排除阶段性波动加大。但从中期角度仍然值得乐观,预计2季度开始,上市公司盈利将出现显著改善,流动性也有望保持宽松。短期看,红利品种经历了回调之后性价比提升,AI算力等高景气板块、资源品、医药等值得看好。
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- 傻逼,标题狗,你怎么不死呢
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