招商证券：予腾讯控股“增持”评级 目标价升至393港元

　　招商证券发布研究报告称，予腾讯控股（00700）“增持”评级，预计2024和2025财年收入同比增长10%和11%，非IFRS净利润同比增长14%和16%，预计利润率将进一步提升，2024财年非IFRS净利润率达27%，同比增长1个百分点，目标价升至393港元。

　　报告中称，公司上季收入同比增长7%，毛利率同比提升7个百分点至50%，得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控，带动非IFRS经营和净利润同比增长35%和44%，高于预期5%和2%。公司宣布派发每股3.4元的现金股息，总金额为320亿元，同比增长42%。此外，2024年回购计划将增加至1，000亿元，较2023年的490亿元翻倍。该行预计对应的总股东回报率为4.85%。

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