【券商聚焦】大摩降美团(03690)目标价至85港元 因外卖业务近期面临挑战 股价缺乏短期催化剂
作者:admin 发布时间:2024-01-29 13:16 分类:资讯 浏览:57 评论:0
导读:金吾财讯|摩根士丹利发表报告,维持对美团(03690)2023年四季度业绩预测不变,料公司核心本地商业收入按年增长25%至544亿元人民币,经营溢利升3%至74亿元人民币。由于...
金吾财讯 | 摩根士丹利发表报告,维持对美团(03690)2023年四季度业绩预测不变,料公司核心本地商业收入按年增长25%至544亿元人民币,经营溢利升3%至74亿元人民币。由于新业务经营亏损按季稳定,该行料公司总收入按年增长21%至725亿元人民币,非国际财务报告准则(Non-IFRS)经营溢利达23亿元人民币。
该行预期,2023年三季度美团业务日订单按年增长24%至5,700万单,两年复合年均增长率达16%,并预期收入按年增长18%至381亿元人民币,经营溢利升12%至46亿元人民币。到店、酒店及旅游(IHT)业务方面,预期收入按年增长56%,经营溢利升10%至32亿元人民币。新业务收入预期按年增长9%至180亿元人民币,考虑到年底品牌营销开支增加,料营运亏损50亿元人民币。
该行维持对美团的谨慎看法,新业务亏损收窄可见性仍然较低,预期2023-2024两年总收入为3,260亿及3,840亿元人民币,按年增长18%,non-IFRS经营溢利280亿及400亿元人民币,分别下调15%至18%,主要由于外卖业务近期面临挑战、IHT业务与抖音的竞争忧虑,以及美团优选的盈利能力并不明确。该行将美团目标价由120元下调至85元,评级“与大市同步”,认为该股缺乏短期催化剂。
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