期货大咖聊大宗：供应端偏紧 需求端可期 镍铜后市有机会

　　新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动，原油反弹80就是顶部了吗？能化反弹怎么走？镍领涨，铜上破，有色金属还能追吗？黄金白银再现波动机会，投资者如何开门红？新浪期货对话光大期货分析师史玥明，畅聊期货投资机会。

　　史玥明认为，镍领涨有色金属，值得投资者关注。从基本面来看镍仍然是比较好的，未来有进一步上涨的空间，如果你觉得镍太高了，也可以看看铜，他的走势也是很不错的。

　　主持人：最近镍跟锡领涨，都破了前期的高点，为什么呢？有色金属是不是整体上又迎来了一个上涨的可能性？

　　史玥明：像贵金属一样，有色金属的运行趋势其实也是和美元指数呈现一个负相关关系，11月份开始，美元指数从114回落到104左右，也在一定程度上提振到了有色金属板块的价格，其中表现偏强的就是镍和锡。镍的基本面表现的还是比较强的，一方面我们国内包括海外LME商品交易所的镍库存一直处于往年偏低的一个状态；另外，从它的供给层面来讲，进入10月份以后，菲律宾进入了雨季，可能会影响到它的发运节奏，也会影响到我们国内这边的供给，导致后面这一段时间镍的供给持续维持一个偏低的状态。从需求端的角度来说，更多分为两块，一个是去分析不锈钢，另一方面去分析新能源，包括三元电池。

　　供给端的背景先确定下来偏紧一些，我们就去看需求端这一块。不锈钢没有特别明显的亮点，大家如果去看不锈钢的价格能发现，它前期价格的上涨更多的是来自于贸易商的移库行为，而并不是真正下游实际需求的带动。

　　从不锈钢下游的需求角度来讲，更多的也是集中在地产行业。之前在很多次直播过程当中也和大家提到了对于明年的地产也并没有一个特别乐观的预期。所以，对于不锈钢这一块，我们认为可能并不能给镍提供太多的亮点，更多需求的爆发点可能还是在新能源这一块。

　　今年1到10月份我们国内的新能源汽车的销量相比去年提高了100%以上，也就是说这一块国内新能源车还是处于高速的发展期。从三元电池这一块的需求角度来讲还是比较强劲的，也会进一步地带动硫酸镍的价格，提振镍价。

　　我们认为近期镍的走势还是会具备一个比较强的基本面支撑，供给偏紧、需求端还是会有新能源这一块的释放。

　　要和大家提示的是，我们国内镍的上涨也离不开外盘镍价格的上行，近期我们国内镍价的上行很大的一个因素在于伦敦镍的价格表现强势，而伦敦镍其实在今年出了逼仓的事件之后，它的流动性已经有了大幅的缺失，一直到现在都没有补上来，它有可能因为多头比较集中带来一些多头的行情，但是有可能会出现一些极端的，比如说下跌的情况，这是需要提醒大家注意到的一个风险。

　　主持人：听明白了，就是不要重仓和要挂止损。投资者一定要学会使用云止损平台，期货就是灵活。

　　史玥明：有色金属里面相对的强关系来讲，之前一直是把铜作为老大哥的角色来看。其实大家也可以对应着去做铜，这个品种表现比较稳健。大家如果对整个有色金属去做它们价格的比对，也不难发现铜的走势不是太容易出现一些急涨急跌的行情，可能更适合一些风险偏好比较低的投资者。

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