中天期货:螺纹高位拉锯 甲醇太阳冲天井喷爆发

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。商品指数在连续停顿两天后，今日再度走强。今天也是2301合约个人退出的时间，较多品种空头被迫离场也让盘面偏强。节后如果商品指数能持续稳在五日均线之上，暂还是偏强震荡。元旦假期休市一天，冲击或有限，但如果节后没有站稳节后出现中阴回调，则还有争夺。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指12月30日（周五）收盘上涨15.56点，涨幅：0.51%，报3089.26点；

　　中国深证成指12月30日（周五）收盘上涨19.58点，涨幅：0.18%，报11015.99点；

　　中国沪深300指数12月30日（周五）收盘上涨14.93点，涨幅：0.39%，报3871.63点；

　　中国创业板指数12月30日（周五）收盘下跌2.62点，跌幅：0.11%，报2346.77点；

　　中国科创50指数12月30日（周五）收盘下跌2.35点，跌幅：0.24%，报959.90点。

　　操作建议：今日大A小幅冲高回落，积极财政政策的预期有限，市场维持弱势稍强格局。临近年末，市场整体虚弱，成交量未起之前，都适合场外观望。市场或将在此一线构筑底部，可以在大跌之后，选择部分优质标的放入备选清单。

　　三、原油2302

　　基本面概述：12月美联储决定加息50个基点，将联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.5%，创2007年12月以来新高。缩表方面，美联储将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行：欧洲央行根据对通胀前景的大幅上调，预计将进一步提高利率。EIA报告：12月23日当周EIA原油库存 71.8万桶，预期-152万桶，前值-589.5万桶。

　　操作建议：外盘美原油走到80关口，连续三个交易日停顿，上海原油日内先抑后扬，转入横盘震荡阶段，低位多单建议可考虑逐步落袋为安，操作上暂建议高抛低吸短线交易为主。预测：震荡

　　四、铁矿2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅惊人。

　　操作建议：铁矿在黑色系中是近期最强的品种，今日也顺势向上走出上升三角形态，走势偏强。后期如果价格能持续维持在五日均线之上，暂还是强势延续，但若其他黑色提前下去可能会带动铁矿减速。预测：震荡偏强

　　五、螺纹 2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力，后市更多的要看政策是否能够兑现。今天2301合约逐步退出，很多品种近月合约多头尝试死死压住空头，氛围整体偏强。螺纹的重心也有小幅上移，似乎有想尝试向上突破走强迹象。

　　操作建议：铁矿更为强劲，不过煤炭板块弱势，黑色内部存在分歧。这是上多下空的位置，节后如果多头继续发力，可能向上突破走强。反之，多头退缩则可能不进则退。预测：震荡

　　六、沪铜2302

　　基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；供需两端相对稳定，目前下游正处于传统淡季。

　　操作建议：阳历2022年度最后一个交易日，沪铜振幅不足400点，没有交易价值，尽量少参与，目前趋势性行情没有，短周期波段空间也有限，行情不是很好把握。

　　七、沪镍2302

　　基本面概述：供需中性偏弱，印尼镍铁产量保持增长，资源持续回流国内，需求端不锈钢大幅走弱，供强需弱，镍的总体供需偏向于过剩。

　　操作建议：沪镍延续着慢速上攻的势头，价格回到了3月份的时候印尼镍矿出口最严政策的时候了，要想持续上涨需要更多的驱动，镍的整体趋势节奏比较拖沓，短线或者波段交易更合适。

　　八、黄金2302

　　基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，而且已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

　　操作建议：美元指数的日线圆弧底形态还没有走出来，暂时仍保留着希望，在没有上到105之前黄金价格将维持偏强走势；如果上到105的话有望迎来一波反弹走势，短期会利空黄金价格。

　　九、甲醇2305

　　基本面概述：供需方面总体平顺，12月中下旬海外进口集中到港，抵消了国内气头限产引起的减量；下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

　　操作建议：甲醇今天突然爆发，涨幅超过3%，在100点的空间里窄幅拉锯一个月后向上冲击，价格创两个半月来新高，日线呈锯齿形走势，节奏并不流畅。

　　十、沥青2306

　　基本面概述：供需双减，价格驱动主要在成本端，进入12月份后，国内沥青供应呈现出边际收紧的迹象；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

　　操作建议：国际原油在过去两天的回落走势比较牵强，不断收出下影线，说明调整的抵抗性比较强，沥青没有过多的受到油价的拖累，还是保持着强势。

　　十一、PTA2305

　　基本面概述：供需有支撑，近期因多套大型装置检修，拉低了开工率，负荷处于历年同期低点，后续新增产能投放，供应压力仍然较大；终端负荷不足，明显弱于往年。

　　操作建议：PTA已经回到了7月中旬以来日线大区间震荡的上沿位置，要想向上打破平衡并不容易，需要油价和商品情绪的多重配合。

　　十二、焦炭2305

　　基本面概述：供需处于博弈阶段，现货四轮提涨过后焦企生产由亏损转为微利，开工率回升，供应增加；下游钢厂日均铁水产量依旧不高，对焦炭的需求拉动不强。

　　操作建议：螺纹和铁矿这两个品种如今是整个商品市场最强势的，铁矿涨势陡峭，焦炭现货第一轮提降，盘面受压，并没有跟随螺矿，还是在小幅整理状态。

　　十三、玻璃2305

　　基本面概述：供需主要由需求带动，由于地产政策的强预期，贸易商和下游深加工对玻璃积极补库，使现货产销转好，华北地区产销旺盛，带动全国库存继续去化。

　　操作建议：在螺纹和铁矿的带动下，玻璃保持了强劲的势头，作为过去一年半最熊的黑色建材品种，在过去两个月反弹了25%，也算是否极泰来了。

　　十四、纯碱2305

　　基本面概述：纯碱继续由山大王控制着局面，今天是SA2301合约自然人最后一个交易日。

　　操作建议：多空争先恐后赶着离场，空头更是着急，止损出局，带动价格大幅反抽，也带动了远月的05合约，现在盘面上完全由多头操控，行情很难出现大跌，除非整个商品的情绪出现意外的恐慌，否则纯碱将在高位持续盘旋。

　　十五、尿素2305

　　基本面概述：供需方面，当前尿素日产量维持在高位，前期推动价格上升的淡储、冬储、出口，以及复合肥开工率稳步上升等利多因素逐步进入收尾阶段，短期缺乏驱动条件。

　　操作建议：尿素价格走出了两周来的新高，技术形态在化工板块的强势带动下走出了上涨中继的意味，如果元旦过后化工持强的话，尿素预计还会反弹。

　　十六、纸浆2305

　　基本面概述：供需面中性偏弱，海外产能提升，智利年产能156万吨的桉木纸浆项目将在12月中旬开始运营；国内下游需求偏弱，企业维持中低位开工状态，延续刚需采购。

　　操作建议：纸浆走势随机，没有规律性，盘面价格贴水现货幅度比较大，要谨慎做空，特别是追空，很容易在低位被套，如果短期极速下跌的话，可趁机低吸。

　　十七、棕油2305

　　基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，总体上供大于求，东南亚棕榈油当前处于季节性减产初期，幅度并不大；需求端因天气转冷，油脂进入传统消费淡季，国内棕榈油保持累库趋势。

　　操作建议：由于三大油脂本周的强劲反抽，向下打破均衡的希望破灭，行情自7月中旬以来长期摇摆，宽幅波动，始终没有走出趋势性行情。

　　十八、豆粕2305

　　基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆12月份大量到港，并且后续到港量维持在高水位；国内油厂开机率回升，豆粕库存出现明显的累库。

　　操作建议：豆粕主力m2305合约是一个多头形态，同时价格贴水现货超过700块，具有比较强的支撑，行情易涨难跌，尽量去低吸，胜算会更高一些。

　　十九、郑棉2305

　　基本面概述：供需偏弱，疆内棉花货源运输较前期有所好转，新棉供应充裕，市场供应维持宽松局面；下游纱布开机率较由增转降，部分企业开始停机放假。

　　操作建议：郑棉持续缩量，今天振幅不足150点，日线继续在14000附近构筑整理平台，这种平台一般来说是向好的，不出意外的话，整理蓄势之后通常会延续之前的走势继续向上迈进。

　　二十、生猪2303

　　基本面概述：生猪现货方面，今日全国大部分地区猪价大跌；部分地区小涨，大厂主力提前主动离场。实际上集团大厂都不愿意把猪留到春节之后来卖，所以冬至后出猪力度加大，价格杀跌力度更大。12月30日讯，据Wind数据显示，截至12月30日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损44.30元/头，12月23日为亏损66.75元/头；外购仔猪养殖利润为亏损175.97元/头，12月23日为亏损215.62元/头。

　　操作建议：LH03合约今日跳空小跌，但周线下跌之势大，未见止跌。

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