农产品：油价下跌拖累美豆，关注南美天气发酵

　　豆粕：油价下跌拖累美豆，关注南美天气发酵

　　【现货市场】

　　昨日沿海地区油厂报价在4670-4750元/吨，其中天津报价4670元/吨跌20元/吨，山东报价4670元/吨稳定 ，江苏报价4690元/吨涨40元/吨 ，广东报价4750元/吨稳定。沿海地区油厂报价在4670-4750元/吨，其中天津报价4670元/吨跌20元/吨，山东报价4670元/吨稳定 ，江苏报价4690元/吨涨40元/吨 ，广东报价4750元/吨稳定。

　　【基本面消息】

　　监测数据显示，截止到2022年第53周末，国内进口大豆库存总量为439.7万吨，较上周的434.9万吨增加4.8万吨，去年同期为375.5万吨，五周平均为437.1万吨。其中：沿海库存量为365.7万吨，较上周的352.1万吨增加13.6万吨，去年同期为311.8万吨，五周平均为356.7万吨。

　　监测数据显示，截止到2022年第53周末，国内豆粕库存量为59.3万吨，较上周的57.9万吨增加1.4万吨，环比增加2.42%；合同量为367.2万吨，较上周的362.5万吨增加4.7万吨，环比增加1.28%。其中：沿海库存量为55.3万吨，较上周的53.1万吨增加2.2万吨，环比增加4.14%；合同量为320.9万吨，较上周的323.5万吨减少2.6万吨，环比下降0.83%。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）的周报称，截至2022年12月27日的一周，阿根廷2022/23年度大豆种植进度达到72.2%，高于一周前的60.6%，比去年同期低了9.2%。

　　美国农业部周度出口销售报告显示，本年度迄今美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同比提高9.7%，前一周增长9.8%。截止到2022年12月15日，2022/23年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量约为1852万吨，去年同期为1862万吨。

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至12月22日的一周，美国对中国（大陆地区）的大豆净销售量为52万吨，低于上周的55万吨，但是高于去年同期的43万吨。

　　【行情展望】

　　受油价下跌影响，美豆回落，连粕跟随。当前阿根廷干旱天气引发市场担忧，叠加中国需求预期好转，美豆盘面存支撑，继续关注南美天气及中国需求。近期豆粕供应预期持续好转，开机率持续回升，到港增加，库存持续回暖，豆粕重心下移，成交量不佳，基差回调较大，但2月之后到港仍在低位，当前仍有利多支撑，需关注国内需求预期变化，阶段性观望为主。

　　生猪：大肥供应压力继续释放，关注现货情绪

　　【现货情况】

　　昨日现货价格大幅回落，全国均价15.31元/公斤，较昨日下跌0.57元/公斤，其中河南均价为15.2元/公斤，较昨日下跌0.78元/公斤；辽宁均价为14.78元/公斤，较昨日下跌0.38元/公斤；广东均价为16.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤

　　根据市场预估，今日生猪现货继续偏弱运行。

　　【市场数据】

　　农业农村部数据显示，2022年11月全国能繁母猪存栏量达到4388万头，较产能调控方案确定的4100万头正常保有量高出7.02%，环比上涨0.2%，创14个月新高，较去年同期增加2.1%。

　　傲农生物公告，2022年12月，公司生猪销售量51.31万头，销售量环比增长14.04%，同比增长23.06%。2022年12月末，公司生猪存栏243.45万头，较2021年12月末增长35.81%。2022年1-12月，公司累计销售生猪518.93万头，销售量同比增长59.87%。

　　【行情展望】

　　近期因节前卖猪时间已不多，养殖户出栏积极性明显增加，而终端需求增量有限，猪价大幅下跌。

　　从宰量来看，今年下半年需求相对疲弱，且当前大肥出栏量仍然较高，供应压力消化需要时间。受新冠疫情爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化，节前利空因子始终存在，关注大猪去化程度及节前终端备货情况。03、05合约对应时间点供应量下滑，且当前大猪出栏，后期供应压力下滑，有利于价格反弹。03、05合约可待本轮大肥去化后逢低介入，目标价对标成本线18000。

　　玉米：现货疲弱，盘面跟随调整

　　【现货价格】

　　1月3日，东北三省及内蒙主流报价2665-2830元/吨，局部较昨日下跌10元/吨；华北黄淮主流报价2800-2970元/吨，局部报价较昨日跌10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2860-2880元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2860-2880元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价3000元/吨，较昨日上调30元/吨。一等新玉米装箱进港2850-2870元/吨，二等新玉米平仓2860-2880元/吨，较昨日持平。

　　【基本面消息】

　　华北地区昨日晨间到车713辆，较前一日减少166车

　　中国粮油商务网监测数据显示，截止到2022年第53周末，广州港口谷物库存量为133.70万吨，较上周的126.40万吨增加7.3万吨，环比增加5.78%，较去年同期的202.30万吨减少68.6万吨，同比下降33.91%。其中：玉米库存量为101.60万吨，较上周的93.00万吨增加8.6万吨，环比增加9.25%，较去年同期的94.80万吨增加6.8万吨，同比增加7.17%；高粱库存量为22.90万吨，较上周的29.40万吨减少6.5万吨，环比下降22.11%，较去年同期的70.30万吨减少47.4万吨，同比下降67.43%；大麦库存量为9.20万吨，较上周的4.00万吨增加5.2万吨，环比增加130.00%，较去年同期的37.20万吨减少28.0万吨，同比下降75.27%。

　　【行情展望】

　　东北前期售粮小高峰，基层压力逐渐减弱，终端仍有刚性需求，农户挺价情绪再起，价格存支撑；华北上量有提升，但下游企业备货谨慎，整体提振不强，关注基层情绪变化及后期售粮进度。年前价格趋于平淡，但年度供需缺口及进口成本高企支撑玉米基本面，中长期上涨逻辑仍在。淀粉受受原料价格影响较大，方向上继续关注玉米走势，操作上建议观望为主。

　　油脂：原油价格下跌打压油脂价格，关注区间上沿压力

　　【现货市场】

　　现货方面，现货随盘波动，昨日江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9660元/吨，较上日下跌30元。广东24度棕榈油均价8120元/吨，下跌68元。

　　现阶段，下游需求方面暂且未有较大改善，油厂提货情况总体一般，成交情况一般。昨日华东一级豆油现货基差为05+（770-830）元/吨，华南现货基差为05+（630-700）元/吨，山东现货基差为05+（580-640）元/吨，华北现货基差为05+ （590-610）元/吨。

　　【基本面消息】

　　独立检验公司Amspec周六发布的数据显示，马来西亚12月棕榈油产品出口量为1， 456，986吨，较上月的1，498，862吨下滑2.8%。

　　船运调查机构ITs周六发布的数据显示，马来西亚12月棕榈油产品出口量为1，552，637吨，较11月的1， 580，106吨下滑1.7%。其中中国进口了14.0万吨，低于11月的32.54万吨。

　　马来西亚南部棕果厂商公会〈SPPOMA〉数据显示，12月马来西亚棕榈油产量环比下降1.68%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降1.69%，出油率（OER）环比增加0.01%。

　　监测数据显示，截止到2022年第53周末，国内棕榈油库存总量为93.0万吨，较上周的96.1万吨减少3.1万吨；合同量为3.9万吨，较上周的6.5万吨减少2.6万吨。其中24度及以下库存量为89.7万吨，较上周的93.2万吨减少3.5万吨；高度库存量为3.3万吨，较上周的2.9万吨增加0.4万吨。

　　【行情展望】

　　原油价格下跌打压油脂价格，春节备货将很快结束，因此豆油库存有望继续累积，对现货基差报价形成一定利空影响。国内油脂期货关注区间上沿的压力，棕榈油2305合约关注8550元一带的区间压力，豆油2305关注9000元一带的区间压力。

　　白糖：维持宽幅震荡格局，关注5700支撑力度

　　【行情分析】

　　巴西方面，12月上旬数据相对偏空，糖产量为29.8万吨，去年同期仅为2.4万吨，印度虽然不断传出马哈拉施特拉邦及卡纳塔克邦甘蔗单产下滑导致减产的消息，但截至12月中旬的生产进度仍然符合预期，整体来看，原糖市场后期供应偏紧格局或将有一定程度缓解，限制原糖上涨空间，但是贸易流目前仍然并不宽松，原糖下行也相对困难，关注19.5-20美分/磅支撑。进入12月，疫情解封加上春节备货，对销量有一定的促进作用，产区下半月制糖集团现货成交情况有所好转，但总体而言需求全面启动仍需时间，春节备货也即将进入尾声，市场需求疲软也将继续考验糖价。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　巴西甘蔗行业协会（Unica）数据显示，12月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗561.3万吨，同比增加6.3倍；产糖29.8万吨，去年同期为2.4万吨；乙醇产量同比增加145%，至4.84亿升。糖厂使用39.04%的甘蔗比例产糖，上榨季同期的24.73%。2022/23榨季截至12月16日中南部累计压榨甘蔗5.39亿吨，同比增加3.13%，累计产糖3329.2万吨，同比增加3.84%，累计产乙醇271.46亿公升，同比增加2.52%。

　　截至12月20号当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1078177手，较前一周增加6824手。投机多头持仓329205手，较前一周增加43726手；投机空头持仓117365手，较前一周减少5914手；投机净多持仓为211840手，较前一周增加49640手。

　　国内方面：

　　海关总署公布数据显示，2022年11月我国进口食糖73万吨，同比增加10.26万吨，增幅16.35%。2022年1-11月累计进口食糖475.2万吨，同比减少51.81万吨，降幅9.83%。2022/23榨季截至11月累计进口食糖124.74万吨，同比减少18.69万吨，降幅13.03%。

　　海关总署公布数据显示，税则号170290项下三类商品11月合计进口量为6.62万吨，同比减少0.57万吨，降幅7.98%；2022年1-11月糖浆三项共累计进口100.71万吨，同比增加43.6万吨，增幅76.34%。

　　【操作建议】观望

　　【评级】中性

　　棉花：消费预期支撑棉价，关注后期实际情况

　　【行情分析】

　　下游棉纱出货环比走淡，不过目前纺企棉纱、棉花库存均低的局面对棉价有支撑，产业方面暂未有明显利空因素，不过另一方面产业强预期、弱现实的格局暂未改变，虽然部分城市在大面积感染过后经济活动有所恢复，但仍有较多城市未恢复经济活动，实际纺服终端消费仍待验证。综上，短期棉价或区间震荡。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　USDA：截至2022年12月29日当周，美陆地棉累计检验量272.28万吨，同比降5.19%，占年陆地棉产量预估值的92.30%（2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26 万吨）；皮马棉合计检验量7.42 万吨，同比增21.6%，占年皮马棉产量预估值的72.5%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.23 万吨）。 周度可交割比例在77.3%，环比上周降3.9，季度可交割比例在82.9%，环比上周降低0.2个百分点，同比低1.8个百分点，周度上市量下滑明显，上市进入末期。

　　USDA：截至12月22日当周，2022/23美陆地棉周度签约1.87万吨，其中韩国签约0.4万吨，中国签约0.35万吨；2023/24周签约0.08万吨；2022/23美陆地棉出口装运3.18万吨，周增27%，其中巴基斯坦0.92万吨，中国0.69万吨。

　　国内方面：

　　1月3日，全国3128皮棉到厂均价15231元/吨，上涨107元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23044元/吨，稳定；纺纱利润为1289.9元/吨，减少117.7元/吨，临近年底，需求逐步缩减，市场交投难以活跃，纺企纺纱即期利润为正。

　　截至1月3日，郑棉注册仓单2782张，较上一交易日增加198张；有效预报2028张，较上一交易日增加207张，仓单及预报总量4810张，折合棉花19.24万吨。

　　【操作建议】观望

　　【评级】中性

　　鸡蛋：蛋价降至成本附近，或阶段性见底

　　【现货市场】

　　今日全国鸡蛋价格多数稳定，少数有涨有跌，全国主产区鸡蛋均价为4.62元/斤，较昨日价格涨0.02元/斤。市场货源有限，消化速度不一。

　　【供应方面】

　　产地鸡蛋货源整体有限，部分地区略有货源积压。从存栏量来看，存栏量偏低，新开产蛋鸡数量不多，小码蛋货源紧张；养殖单位顺势淘汰老鸡，但食品厂和农贸市场需求一般，本周淘汰鸡出栏量或增幅有限。生产、流通环节略有库存积压。

　　【需求方面】

　　蛋价降至阶段性低位，市场需求或略有转好，贸易商或增加采购量。

　　【价格展望】

　　产地整体货源不多，仅部分地区略有库存积压。蛋价降至阶段性低位，贸易商或陆续开始补货，采购量或增加。另外，蛋价降至成本线附近，养殖单位惜售心理渐起。预计本周蛋价或先小涨后稳。

　　花生：花生价格平稳偏强运行，观望为主

　　昨日花生行情平稳偏强运行。河南产区农户惜售心理明显，春节临近，市场采购量有所增加，部分地区维持平稳偏强运行。东北产区市场收尾节奏较快，部分加工厂已处于停工歇业状态。油厂方面，油料成交价格9600-10000元/吨，通货米成交10200元/吨左右，鲁花多数工厂已无到货量，兖州、开封、石家庄益海暂停收购，油厂采购进入收尾阶段。

　　花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17200元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，豆粕因供应宽松格局，叠加油厂保持高位开机水平，工厂累库加速，现货价格承压运行。花生粕价格偏弱调整，高价订单有限，报价5000-5100元/吨。

　　【行情展望】

　　近期市场采购有所好转，河南部分产区挺价意愿明显，但价格继续上行仍缺乏好支撑。春节备货时间逐步缩短，油厂收购进入收尾阶段，预计花生价格小幅震荡调整。建议花生2304观望为主，关注在10350元一带的压力。

　　红枣：市场预期消费将好转，盘面价格底部回升

　　【现货市场】

　　新疆产区红枣采购进度加快，中小贸易商采购积极，目前采购进度在8成附近，随着看货客商的增多，产区好货价格偏硬，同地区高低价差明显，价格显乱。参考主流成交价格阿克苏3.60-5.50元/公斤，阿拉尔4.20-6.00/公斤，喀什参考4.60-6.30元/公斤，麦盖提地方价格相对较低，参考3.60-4.50元/公斤，成交以质论价。

　　昨日河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，市场聚拢看货客商密集，持货商出货积极，价格弱稳运行，大小级别价差缩小，二三级货源出货承压，客商不乏让利出货；广东如意坊市场到货较多，供应充足，部分低价货到场，高价货出货承压，参考特级10.50元/公斤，一级8.50元/公斤，低价格货源走货尚可，成交以质论价。

　　【行情展望】

　　临近年底，年前销售时间有限，持货商积极出货，下游刚需拿货。市场预期消费将好转，盘面价格底部回升，关注红枣期货2305在10600元一带的压力。

　　苹果：产区陆续进入春节备货阶段，期货放量拉升

　　【现货市场】

　　随着春节临近，产区备货客商增加，果农货交易有所好转，冷库整体走货提速。但受当前客商集中备货以及疫情形势影响，山东、陕西等多产地反映，目前包装工人难寻，工价也有所上涨。山东栖霞产区随着春节临近，冷库走货速度加快，客商多数以挑拣果农三四级进行采购，包装礼盒居多，统货以及一二级货源少量交易，成交以质论价，果农出货心态尚可。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.00元/斤。

　　【行情展望】

　　产区陆续进入春节备货阶段，冷库包装增多，市场客商仍以包装自存货源为主，调货交易集中在低价货源，批发市场成交略有好转。昨日苹果2305期货合约昨日大幅放量拉升，现货价格变化不大，今日苹果2305关注8600元一带的压力。

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