中金:维持波司登“跑赢行业”评级 目标价升至5.63港元
作者:admin 发布时间:2024-06-27 11:19 分类:资讯 浏览:16 评论:0
中金发布研究报告称,维持波司登(03998)“跑赢行业”评级,考虑公司良好的销售表现,上调FY25/26年EPS预测9%/9%至0.34/0.38元,目标价上调11%至5.63港元。公司计划在做强羽绒服核心主业的同时,开展“时尚功能科技”服饰核心品类的创新延伸,同时进一步坐实单店经营提质增效。
事件:FY24业绩(2023年4月-2024年3月)高于该行预期公司FY24收入同比增长38%至232亿元,归母净利润同比增长44%至31亿元,业绩高于该行预期,主要因出色的收入表现。公司宣派末期股息20港仙/股,对应全年派息率约81%。
报告主要观点如下:
羽绒服主业在低基数下驱动收入达成优秀表现。
2HFY24品牌羽绒服业务收入在去年的低基数下同增50%至146亿元。分渠道看,直营/批发收入分别同增39%/580%。期内公司继续推进单店经营提质增效,聚焦标杆Top店打造,净关96家店,全财年开设超1,400家旺季店。截至3月末,公司约28%的门店位于一二线城市。线上持续加强精细化运营,2HFY24收入同增45%至57亿元。分品牌看,2HFY24核心品牌波司登收入同增50%至124亿元,占羽绒服收入的85%。雪中飞积极发力线上业务并推进普惠品牌升级,收入同增67%。冰洁积极转型线上渠道,收入同增49%。
存货周转加速,经营性现金流大幅提升。
公司持续加强存货一体化运营,通过拉式补货、快速上新及小单快返支持快速补货,3月末公司存货周转天数同降29天至115天。2HFY24经营性现金流同比大增68%至79亿元。
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- 傻逼,标题狗,你怎么不死呢
- 亲爱的朋友:您好!中国各地出现了新冠变种毒株JN.1,传播速度比原来的XBB变种加快七到八倍,对免疫逃脱能力也进一步加强,最新的疫苗对它没有保护力,各地死亡人数在持续攀升,很多病患突然猝死。古今中外的预言也说了这几年人类有大灾难,如刘伯温在预言中说 "贫者一万留一千,富者一万留二三”,“贫富若不回心转,看看死期到眼前”, 预言中也告诉世人如何逃离劫难的方法,真心希望您能躲过末劫中的劫难,有个美好的未来,请您务必打开下方网址认真了解,内有躲避瘟疫保平安的方法。网址1:https://d1u7crz1a1vl7x.cloudfront.net/23gj 网址2:bitly.net/xbbbx 网址3:https://github.com/19920513/www/blob/master/README.md?saa#1