美国利率期货市场两笔大单“豪赌”7月降息 关注鲍威尔7月9日参议院会议证词

在联邦基金利率期货市场上，有两笔大额押注与市场对美联储首次降息时间的预期相去甚远，吸引了华尔街的关注。由于市场对美联储最快将于7月降息的预期升温，这两笔押注将从中获益。考虑到7月31日的决定只包含一个基点的宽松政策，降息仍是一个牵强的结果，但这些赌注凸显了市场上支持降息的势头。

美联储主席鲍威尔将于7月9日在参议院小组会议上发表证词，这或将成为市场利率预期转向的催化剂之一。该证词将在美国6月非农就业报告发布后的一周、下一次消费者物价指数CPI)公布前两天举行。

交易员一直在从经济数据报告和决策者讲话中寻找线索，微调对美联储政策路径的看法。市场目前已完全消化了今年11月和12月两次降息25个基点的预期。美联储官员的预测显示，2024年只会降息一次。

两大赌注

迄今为止，这些头寸都集中在8月的联邦基金利率期货合约上，这些合约将于8月30日到期，因此可以捕捉到7月31日的政策公告。这些合约不受9月会议政策定价的影响。与许多其他市场一样，利率期货交易是匿名的，因此难以识别买家。

由于投资者在美国六月节前离开办公桌，周二的一笔交易在周四显示为一项新风险，这笔交易的赌注是买入55,000美元，每变动一个基点的风险等值为230万美元。这意味着，如果市场预测7月的政策定价决定是五五开，那么杠杆头寸将获利约2,800万美元。

上周也出现了一个类似的大买家，其风险权重约为每基点125万美元。目前，8月期权的未平仓合约总量已达到历史最高水平，在近期赌注增加后，已远远超过40万份。

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