瑞银：予港铁公司“沽售”评级 目标价21.4港元

　　瑞银发布研究报告称，予港铁公司（00066）“沽售”评级，目标价21.4港元。

　　港铁公司在瑞银亚洲投资论坛上重申稳定及渐进派息政策，并指实际金额将视乎多项因素，包括财务表现及未来融资需求。基于进入新铁路兴建周期，公司亦预期净负债率会由去年的26.5%进一步上升。对上一次周期净负债率曾升至约50%。土地销售方面，公司表明今年会重推东涌东站一期，又指近期黄竹坑站上盖物业减价影响有限，因为项目有付款总额保障。

　　报告中称，港铁指近期北上消费对零售业带来挑战，但首季租户销售仅同比跌1%，跑赢香港整体。商场表现跑赢车站商店。本地非必须类消费品仍表现良好，化妆及时装表现落后。受强劲的高端奢侈品牌表现推动，高端商场跑赢。客运方面，在内地游客量未全面恢复下，载客量恢复至疫前九成。该行预期客运业务经营EBIT亏损将进一步收窄，但即使客量恢复至2018年水平，成本通胀仍为忧虑。

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