交银国际：上调蔚来-SW目标价至59.88港元 评级升至“买入”

　　交银国际发布研究报告称，上调蔚来-SW（09866）目标价至59.88港元，评级升至“买入”。明年蔚来+乐道月销售量可望维持稳态2.5-3万台水平，有利估值修复。

　　报告中称，蔚来昨晚发布子品牌乐道，首款L60定位家用智慧电动SUV，9月开始交付。预售价21.99万元人民币（下同），该行认为预售价低于预期，以估算L60BOM成本在14万元左右。一般最终上市价会较预售再低5000到1万元。同时官方还没公布BaaS方案的定价，最终的BaaS方案对销售有较大影响。

　　该行认为，乐道L60具备独一无二的补能体验，包括慢充、快充、换电，补能体验是乐道L60在20万元以内最大的差异化亮点。预测稳态月销量在900至1万台水平，将会成为蔚来销量进入第二成长曲线的关键驱动。

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